环保行业:新一轮环保投资周期开启,围绕十三五规划新增重点布局

来源：中国环境报 2015/11/7 16:46:10

环保十三五规划将于2016年发布,我们预计规划中,VOCs治理和土壤修复将是新增重点,从成长角度及主题投资角度,2016年我们重点推荐VOCs监测和治理、土壤修复这两个方向。此外,考虑2016年PPP订单仍处于加速释放周期,并将从市政水务项目大规模复制到海绵城市建设和水环境治理(含黑臭河治理、生态综合整治等);以及危废行业延续高景气度,也是我们持续推荐的两条主线。

大气:VOCs治理周期开启,超净排放加码推进。1)VOCs治理。预计VOCs将被纳入十三五总量控制体系,各行业VOCs排放标准和排污费征收政策也将相继出台和实施,倒逼排污企业加快VOCs治理。石化行业减排目标确定,要完成相关目标,到2017年仅石化行业需减排110万吨,相关投资额440亿。2)超净排放加码推进,范围拓宽、进度加快。在2020年前对燃煤机组全面实施超低排放,涉及相关投资额约300亿元;考虑我国大气污染严峻现实,预计相关订单将在近三年加速释放。

土壤修复:十三五规划新增重点,制约因素逐步削弱。目前土壤修复主流模式为和房地产结合,对于政府为主导修复的,如农业用地或者纯生态修复土地,此前由于标准体系不完善、缺乏成熟商业模式(谁出钱问题)以及技术不成熟等问题,进展缓慢。我们认为,上述问题在进入“十三五”之后将逐步削弱,行业发展将逐渐走向快车道。十三五规划叠加明年土十条出台预期,16年土壤修复板块将迎来较好主题投资机会。

水处理:PPP加快推广于海绵城市建设和流域治理。2015年PPP浪潮兴起,扶持政策不断,试点项目加速推广;我们预计2016年PPP订单仍处于加速释放周期,并将从市政水务项目大规模复制到海绵城市建设和水环境治理(含黑臭河治理、生态综合整治等)。考虑此类项目对企业资本实力、技术以及综合方案解决能力要求高,龙头公司集中度将提升。

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